在“并購新政下的機(jī)遇與挑戰(zhàn)”主題圓桌對(duì)話中，與會(huì)嘉賓聚焦A股并購市場，圍繞熱點(diǎn)問題，從法律、財(cái)務(wù)、投行等維度展開深入探討。針對(duì)新政落地過程中的難點(diǎn)，提出規(guī)范二級(jí)市場炒作、完善估值體系、強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)預(yù)判等切實(shí)可行的對(duì)策，為行業(yè)發(fā)展提供兼具理論高度與實(shí)踐價(jià)值的解決方案。針對(duì)當(dāng)前并購挑戰(zhàn)，建議可優(yōu)化戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)機(jī)制、加強(qiáng)賣方預(yù)期管理及風(fēng)險(xiǎn)防控。(完)

皇冠新款入口中新網(wǎng)上海4月21日電(范宇斌)國家去年相繼出臺(tái)“活躍資本市場、提振投資者信心”的一攬子政策措施，鼓勵(lì)向新質(zhì)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化的產(chǎn)業(yè)并購，市場迎來了并購熱。由上海市歐美同學(xué)會(huì)金融分會(huì)主辦，上?，F(xiàn)代服務(wù)業(yè)聯(lián)合會(huì)金融科技服務(wù)專業(yè)委員會(huì)、中歐陸家嘴國際金融研究院協(xié)辦的“上海市歐美同學(xué)會(huì)金融沙龍第一期——并購專題會(huì)”20日在滬舉行。

在主旨演講環(huán)節(jié)，多位行業(yè)精英圍繞投資并購領(lǐng)域，從企業(yè)轉(zhuǎn)型、中企并購路徑、新政下實(shí)操及法律問題等角度帶來深度分享，碰撞思想火花。丹納赫(Danaher)全球副總裁、亞太區(qū)戰(zhàn)略投資與并購負(fù)責(zé)人沈毅作主題為《投資并購助力企業(yè)發(fā)展——丹納赫成長轉(zhuǎn)型之路》的演講，介紹丹納赫40年來收購兼并及拆分經(jīng)歷，總結(jié)出企業(yè)成功轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵在于從試錯(cuò)中學(xué)習(xí)的能力及團(tuán)隊(duì)的長期穩(wěn)定性。

上海市歐美同學(xué)會(huì)金融分會(huì)副會(huì)長岳學(xué)軍分析了國家支持產(chǎn)業(yè)并購的底層邏輯：在全球經(jīng)濟(jì)格局加速重構(gòu)的大環(huán)境下，疊加中美關(guān)稅和貿(mào)易爭端，產(chǎn)業(yè)鏈有從全球供應(yīng)鏈向區(qū)域性供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)變和整合的趨勢，部分供給端出現(xiàn)產(chǎn)能過剩，面臨著提高產(chǎn)業(yè)效率以及產(chǎn)業(yè)整合。國內(nèi)IPO(首次公開募股)“獨(dú)木橋”和“堰塞湖”現(xiàn)象，使大批企業(yè)和資本在尋找新的出口。A股面臨從“融資市”向“投資市”轉(zhuǎn)型的艱巨挑戰(zhàn)。并購重組是企業(yè)與資本實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略升級(jí)、資源整合與提升競爭力的重要路徑。本次專題會(huì)立足境內(nèi)外并購雙視角，相互借鑒、發(fā)現(xiàn)問題、找出方法，旨在讓并購成為產(chǎn)業(yè)升級(jí)的核心工具，成為中國新一輪發(fā)展的有力助推器。

上海市歐美同學(xué)會(huì)金融分會(huì)輪值副會(huì)長馬弘表示，中國經(jīng)濟(jì)要迎接挑戰(zhàn)，關(guān)鍵在于轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)與增長方式，提升產(chǎn)品技術(shù)含量，擺脫勞動(dòng)密集型依賴，這也是國家大力倡導(dǎo)科技創(chuàng)新、發(fā)展科技產(chǎn)業(yè)的重要原因?？萍籍a(chǎn)業(yè)發(fā)展離不開資本市場支持，技術(shù)研發(fā)到產(chǎn)業(yè)化周期長、風(fēng)險(xiǎn)高，需借助資本力量實(shí)現(xiàn)突破。盡管中國資本市場上市企業(yè)數(shù)量已與美國相當(dāng)，但在 IPO及并購等方面仍有提升空間。上海市歐美同學(xué)會(huì)金融分會(huì)舉辦系列金融沙龍，旨在加強(qiáng)各細(xì)分領(lǐng)域?qū)W長間的交流，未來還將開展系列活動(dòng)，凝聚學(xué)長智慧，為應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)、推動(dòng)金融發(fā)展貢獻(xiàn)力量。

江森自控(Johnson Controls)高管、并購負(fù)責(zé)人程杰以《中國企業(yè)的并購?fù)緩健窞轭}，分析中國企業(yè)在并購中的問題，根據(jù)其在推動(dòng)區(qū)域產(chǎn)業(yè)升級(jí)與企業(yè)并購整合方面的成功經(jīng)驗(yàn)，對(duì)比中外企業(yè)并購差異，深入剖析中國并購市場在全球競爭中的機(jī)遇與挑戰(zhàn)；結(jié)合中企出海并購過程中遭遇的政策壁壘、文化沖突等典型案例，解讀跨境并購合規(guī)路徑與風(fēng)險(xiǎn)防范策略，提出應(yīng)對(duì)政策限制的具體實(shí)操方案，如建立多維度風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系、加強(qiáng)與當(dāng)?shù)貙I(yè)機(jī)構(gòu)合作、提升團(tuán)隊(duì)專業(yè)能力等。

在圓桌論壇環(huán)節(jié)，與會(huì)嘉賓分別從國內(nèi)外產(chǎn)業(yè)并購交流碰撞、國內(nèi)資本市場新政下的挑戰(zhàn)等不同視角進(jìn)行深度對(duì)話。在“他山之石可以攻玉，產(chǎn)業(yè)并購大有可為”主題圓桌討論中，與會(huì)嘉賓認(rèn)為中外并購在估值邏輯、交易復(fù)雜度、融資體系、交易對(duì)手方、決策節(jié)奏等方面存在差異，建議可強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)邏輯、戰(zhàn)略決策與整合并重、尊重市場規(guī)律、提升專業(yè)能力。

華泰聯(lián)合證券執(zhí)委、并購負(fù)責(zé)人、董事總經(jīng)理勞志明以《新政下并購實(shí)操與展望》為主題進(jìn)行分享。他表示，隨著政策的進(jìn)一步放寬和市場的逐步成熟，越來越多的上市公司將借助并購實(shí)現(xiàn)外延式發(fā)展。同時(shí)，投行在并購中的作用也將越來越重要，不僅需要提供牌照和材料制作等基礎(chǔ)服務(wù)，還需要在尋找標(biāo)的、交易撮合和過橋融資等方面發(fā)揮更大作用。